【文/住展雜誌】人為什麼要賺錢？如果所有賺得的錢不能貯存，只能到死的時候全部捐做公益，還有多少人會願意持續努力工作，犧牲享受去賺錢呢？因此，財富貯存其實是一個很重要的課題，如不瞭解財富貯存的正確方法，就無法激發人類賺錢的慾望，整個社會經濟亦會失去進步與發展的動力！

人們賺到錢之後，該要如何貯存？如此重要的課題，在傳統經濟學裡卻沒有碰觸，人們努力工作創造財富之後的下一步應如何處理？在經濟學裡也只是將其輕描淡寫的假設為都應該去「儲蓄」，但儲蓄之後又要如何呢？在經濟學裡就假設別人可以借去進行再投資，去賺取更多的錢（創造財富），而賺了更多錢之後要如何貯存的問題？也就不是傳統經濟學所關心的範疇了。

於是，問題就逐漸明朗了，人們努力工作，如果順利的賺到了財富，除了將財富再投入投資生產─繼續賺錢外，好像就沒有別的選擇了！要如何停下來呢？

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如果不能停止，每個人就會像耕牛一般的不斷工作，直到死亡，在這種邏輯之下，財富似乎變成是一種不重要的東西，是在努力從事經濟活動中偶爾出現的「副產品」。人死後，財富亦應該會如燈滅般的消失（回歸社會）。

財富貯存採儲蓄方法

但「儲蓄」真的是好方法嗎？在現實社會裡，日本已經零利率十多年了，美國也維持極低利率好多年，全世界的利率水準目前也都不斷地向下調整，同時，隨著世界上大多數的政府都存在著競爭力不足而支出卻不斷增加的情況，窮國的數量已愈來愈多。

窮國如果破產了，有什麼好方法呢？一定會拿人民的存款開刀，在二○一三年已有窮國（塞普路斯）開始實施了「儲蓄稅」，讓世界各國人民在其國的存款，在一夕間蒸發了百分之五十以上。中國大陸在前陣子也發生了一次銀行的「錢荒」，銀行間的拆款利率飆升到了百分之二十以上，突然驚醒了許多存款人，不再迷信「儲蓄」，而紛紛將銀行存款移出做為其他運用，以賺取更高的利息。

「儲蓄」真的是財富貯存的好方法嗎？這種想法顯然已經在現實社會中遭受到挑戰。尤其是隨著世界上的窮國已愈來愈多，儲蓄的危險也愈來愈大。

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如果財富無法有效的貯存，會產生什麼現象呢？財富就會自然耗損；不但無法增加，還會逐漸減少！

大富與貧者不過三代

在現實社會中，我們看最常見的情況，是當第一代的人努力工作賺得了財富，但卻不知如何貯存，其結果一定是造就了所謂的「富二代」，甚至「富三代」，這些富子孫們從小就在花錢中長大，吃好的、用好的、讀好的學校、交好的朋友，除了極少數的富有理想的子女外，大多選擇了過輕鬆的人生（easy life ）。

父母親們辛苦創造與經營的企業，他們大多會嫌太辛苦而不願繼續承接，所以好的企業不是賣掉，就是收掉，他們的子女空有財富卻沒有能力，因為在優渥環境中成長的孩子，往往「不知民間疾苦」，那能有他們父母般的競爭力呢？這點可由所有家族王朝最後必然消失的歷史中，看得十分明白，沒有例外！所差的只是幾代亡而已。因為在富子孫們競爭力衰退的時候，也正是那些貧困子弟努力磨鍊並培養競爭力的時候，在我消敵長的情況下，失掉江山、失掉財富，自然就是必然，只是時間問題。

所以中國人有「大富不過三代」、「貧者不會永遠窮」的經驗諺語，我們如果不重視財富的貯存方式，什麼改變都不做，就會讓情況自然發展，上焉者，子女因為學術基礎良好（讀好學校），所以可以佔個好缺，補個社會地位高尚的工作職務，然後平靜的享受一生，然後再及於其子女；不好的就會養成許多具有富貴病子女的「眼高手低」，因為從小吃好喝好，好東西看多了，自然就會養成凡事都看不順眼，都要批評，最後，卻一事無成，財富散盡又回歸原點，重新輪迴。

這還是指子女少的，如果子女多的，甚至還有些非婚生子女的，糾紛就更多了，許多為了爭吵財富繼承問題就可以爭訟數年，甚至數十年，所謂「寧讓三分，不進官府」，爭訟的結果必然是兩敗俱傷，只是將財富消耗的快慢而已。

對於努力工作創造財富的人，是否都願意走向這種自然的輪迴呢？如果不是，要如何面對財富貯存的問題呢？

投資藝品和珍奇古玩

在現實生活中，很少有人去探討財富貯存方法，有二個較為主要的原因：一是因為人的壽命有限，財富的貯存卻沒有生命期限，以有限的生命如何能控制比自己命長的財富呢？所以寧願忽略這個問題，告訴自己，子女自然會解決這個問題。

二是因為人們都怕別人知道自己貯存財富的方法，所謂「懷璧其罪」，當別人知道了自己的財富，通常就會引來禍事。所以才有「財不露白」的經驗法則，寧願拖著、藏著，直到離開人世，也就是因為資訊的不公開，因此對於財富貯存的方法，一直沒有較為系統性的研究，所以常導致許多人容易被人所騙，或因經驗不足而失去了財富，甚至失去了生命。

也有人將財富貯存於藝術品和珍奇古玩，雖然也有人宣傳有極大的獲利機會！但也必須服從一個規律，所謂「亂世黃金，盛世玉」，所有珍奇古玩和藝術品都是盛世下的花朵，當經濟環境差了，人們普遍窮了，這種榮景就不容易維持了！而從歷史的角度觀察，人們貧窮的時期要比富有的時期要長的多，這就增加了「亂世」的風險。

最好的例子是，最近中國大陸在「反腐、反奢」，所有高檔的消費都受到嚴重的打擊，尤其是高檔的珍奇古玩，受創嚴重，這就是典型的「亂世」風險，人民窮的時候有風險，人們富有的時候也有風險。因此，對投資人而言，藝術品和珍奇古玩，做為投資標的顯然會比財富貯存功能更務實，投資人要會區分。

用基金會來貯存財富

財富貯存的首要問題是不要讓財富不見了，近兩年來世界上有許多成功的企業家，紛紛計劃將他們一生所累積的財富絕大部分都捐出來，成立基金會，希望效法軍火企業家諾貝爾（Nobel）的行為，利用基金會達成他們回饋社會和實現自己理想的方式。

他們的主張是，財富是毒藥，子女如果不夠優秀，就會被財富所害，子女如果優秀，也不必需要財富，所以希望散盡財富，強迫子女們能和自己年輕時一樣，努力工作、感受人生。如以國際競爭的角度，這是有嚴重偏差的觀念，有了父母財富的支持，子女們才會有更好的競爭和發展機會，父母們剝奪了子女的發展機會破壞了他們的競爭優勢，顯然是一種十分不智的行為！而回顧歷史，許多成功企業家發跡的基礎還是倚賴他們父母所留下的財富。

同時，公益型基金會要成功，是非常不容易的，尤其是真正能夠交給獨立的公益團體管理及監督，既可以長期的持續營運，又要避免後代家族成員的干擾，其困難度非常高，通常這種基金會在實際操作上，只會成為某些家族藉以控制企業經營權的手段，長期的公益性質非常難以實現。

再加上即使是成立基金會仍然要面對財富要貯存在那裡的問題？放在銀行風險雖低，但利率也低，購買基金及債券，則風險甚高，尤其是美國雷曼兄弟公司破產之後，讓全世界的人都知道了將錢放在國外、放在債券和基金裡，其實都代表了極大的風險。再加上各國政府對於基金會的管理也愈來愈嚴，要用基金會達成貯存財富的方法，已經愈來愈不容易實現。

信託基金來貯存財富

也有許多有錢的個人或家族，將他們的錢以信託的方式貯存於海外，甚至免稅的天堂，希望能夠在沒有賦稅的壓力下進行長期的貯存，這種作法目前也遭到二種主要的困難：一是隨著世界各國政府由於赤字連連增加，所以必然會加大對人民財富的追查，以達到可以課以較多稅賦的目標，所以對於人民貯存於海外的資產，不斷地用更積極的手段去追查，即使成立於海外免稅地區的公司或基金，只要是其負責人或主要股東是其國民（甚至永久居民），大多仍視其為納稅對象，甚至已有許多國家已在調查這種設在海外信託基金的實際作業地點，並以國內企業相同的標準加以課稅。

所以就節稅效果來說，設於海外的信託基金，所產生的效果，一定會愈來愈小。貯存財富的效果，自然也就愈加不良。

另外一種風險就是家族成員的干擾，不論任何型式的信託基金，其最終還是必須要有管理團隊，而這些「活人們」一定也會有面對死亡或身份適合性的問題，當這些情況發生時就會產生風險，最好的例子是國內某鉅富去世後，其主要財富皆存於海外信託基金，但遭到其親生兒子向許多國家提出訴訟，爭取對該信託基金的管理權，如果碰到了繼承問題與財富分配問題，信託基金的貯存財富功能就會受到嚴重打擊。

所謂「久病床前無孝子」，世界上也很少人會願意冒著極大的干擾和法律風險，仍忠實的去執行已亡故者的遺願。所以，海外信託基金的財富貯存功能也在日漸降低。

同時，即使成立了海外基金，也還是同樣要面對投資標的選擇問題，錢要放在那裡呢？

投資大型企業的股份

未來，隨著經濟的不景氣，消費市場一定會隨著人們貧富差距的擴大，而變成兩極化，不是最好的、最貴的，就是最便宜的，中間的市場風險已經愈來愈高，所以大部分倒閉的企業都是屬於中級品質、中級價格的企業。

因此，對於世界上各行各業中知名的品牌和市場佔有率極高的企業股票，幾乎已成為世界上許多有錢的個人和家族的首選，因為其股票價格的穩定性是相對較高的，再加上又有每年的配息收入。

而品牌知名度愈高，市場佔有率愈大，通常其股份的持有風險就更低，尤其是如果其企業主要持有的標的是「資產」，例如五星級的連鎖大飯店、最高級的渡假村，或是擁有大面積的土地，不論是做種植、畜牧或是墓園，這些企業還會因為資產的增值而更加降低其風險。最好的例子是有名的世界性企業麥當勞（McDonald’s），他們雖然以做速食食品世界聞名，市場佔有率也極高，但其獲利的主要來源卻是資產的增值！

因此，我們可以知道，這些良好企業的股票價值的最大的支撐是什麼？其實還是「資產價值」，因為不管多麼會創新的企業、管理多麼有效率的企業，基本上都無法長久，也都無法長期對抗環境的變化，尤其是所有經濟的發展都必須服從經濟是有「循環」（economical cycle）的事實，當國際整體經濟環境不好的時候，幾乎所有的財富貯存方式都必然會面臨風險，例如前一陣子的美債問題、歐債問題、日債問題，每一次經濟環境的變化，對於尋求長期穩定的財富貯存的人而言，都會是一場惡夢。

而資產，尤其是好的收益型房地產（income property）就是可以抵抗所有風險最後堡壘，也是全世界政府幾乎都在打房時，仍然可以屹立不搖的唯一標的，原因為何？因為房地產具有財富貯存的最重要功能─不一定會增值，但一定可以對抗貶值的壓力。

最有價值的投資標的

從十九世紀末，社會主義興起時，「發達國家資本，節制私人資本」就成為一種似是而非的口號，在這種大前提下，人民的資本要受到「節制」，似乎已成為一種共識，所以即使到了今天，在許多社會主義的國家中，各種能源、大型壟斷性資源，甚至金融集團大多還是掌握在國家機器的手中。

但中國有句古話；「民無恆產，無恆心！」意思是說：如果人民沒有擁有可長可久的財產，就不會有心長期為社會做貢獻，社會也就不會穩定！

因此，不論就社會也好、個人也好，如果希望能夠進步與發展，就必須先研究「恆產」的方式，可惜的是，在反商和反富的大氛圍下，這個題目卻沒有被人們所重視。

而如果我們對問題能夠真正了解，就可以知道世界上最安全的財富貯存方式就是「恆產」；能夠長久擁有的資產，可以不會因為生命結束而消逝的資產，這種具有恆產性質的資產，在世界各國「節制私人資本」的大帽子下，已經愈來愈稀有，也已經成為一種具有稀有價值的標的和機會。

有些國家沒收了資產的「私有權」，也就失去了「恆產」的價值，有的國家對資產課以極高的持有或交易稅，也使資產逐漸失去了「恆產」的價值；有的國家限制了人民對「恆產」擁有的數量和種類，也逐漸地失去了「恆產」的價值。

在這種「恆產」愈來愈少的環境裡，其實就凸顯了「恆產」做為一種有價值投資標的的重要機會！

就國家競爭力的角度而言，一個國家如果能夠提供給全世界的人們一個安全的和安心的財富貯存的場所和方式，必然會成為一個極強的競爭力和經濟發展的動能，過去曾有許多小國（例如瑞士），就是定位於「安全與秘密的財富貯存所」，而賺進了大筆的財富。

但隨著反恐和反洗錢的大帽子，美國不斷地用各種方法去打擊類似的財富貯存功能。其實，其主要目的亦只是經濟侵略而已，希望將人們的財富都驅趕去購買其國家的金融商品或貨幣而已！

服務產業優於製造業

在世界分工日趨明確的環境中，任何國家只要能提供一件定位清楚的「服務性」功能，就必然會有極大的競爭力！最好的例子是澳門賭場，開放之後每年經濟成長屢創新高，人民的福祉亦水漲船高，新加坡跟上澳門腳步，目前經濟成長也是十分驚人。

製造業的優勢向來較難持久，即使曾有「世界工廠」之名的中國大陸，也在輝煌二十年後，逐漸失去了競爭力，未來在以服務業為主的世界競爭中，誰能滿足服務性的「功能」，才容易取得較長期的競爭優勢，而貯存財富的功能顯然是一個可以被重視的方向。

最新的資訊是，地中海邊的彈丸之國「蒙地卡羅」，幾乎沒有任何資源，但其房地產價格已屢創新高，快成為歐洲最貴的地區，就是因為其具有「財富貯存所」的功能。

至於對投資人而言，努力賺錢是一種技能，但將賺得的錢可以安全、秘密的貯存於正確的地方，亦是一件極為重要的知識，而將世界上所有的財富貯存方式加以比較，收藏最好地區的房地產顯然仍是最好的選擇，因為好的房地產具有保值、不會折舊、不易消失，又有所有權清楚的特性，而且還可以有每年的收益。

財富貯存在優質資產

而台灣的房地產，相對於所有的華人地區，是極少具有「私有權」保障的地區，唯一要擔心的，反而是台灣的房地產雖然具有如此多的先天優勢和機會，目前政府卻不會利用其優勢，反而採取了許多打房和限制房地產成為全世界人民財富貯存中心的機會。但即使如此，台灣的優質區位的房地產仍然具有強大財富貯存的功能，投資人一定要能掌握此一現實，至於各種打房措施，只是短期亂流，必然無法長期持續。

投資人要知道在未來的世界經濟環境中，台灣想要有快速的經濟成長機會不大，製造業想要有突破性的發展機會也不大，服務業想要有了不起的成長，因受限於市場規模，機會也不會大，唯有資產才是王道，而貨幣已經被證明是一定會貶值的標的，大家一定要看得清楚，快速轉換，才不會受到損失，祝大家投資順利。